美团拟发行共20亿美元及70.8亿人民币优先票据

10月30日消息，美团在港交所公告，于2025年10月28日（纽约时间），公司及有关初始买家就票据发行订立有关购买协议，拟发行6亿美元于2031年到期的4.500%优先票据、6亿美元于2032年到期的4.750%优先票据、8亿美元于2035年到期的5.125%优先票据、人民币20.8亿元于2030年到期的2.55%优先票据及人民币50亿元于2035年到期的3.10%优先票据。

于扣除包销佣金及若干估计发售开支前，美元票据发行的所得款项总额将约为19.937亿美元，人民币票据发行的所得款项总额将为人民币70.80亿元。公司拟将票据发行所得款项净额主要用于现有离岸债务的再融资及其他一般企业用途。

图源：美团港交所公告

美团此次融资正值外卖与零售行业竞争日趋白热化之际。今年，淘宝、美团和京东卷入外卖大战，三家公司都通过加大折扣力度和提供额外福利来吸引消费者。随着补贴的增加，也导致了美团净利水平的持续下滑。

最新财报显示，2025年第二季度，美团营收918.4亿元，同比增长11.7%；然而，其经营利润却下滑至2.26亿元，同比大幅下降98%，经营利润率也由13.7%降至0.2%。二季度，美团的经营现金流入净额仅为48亿元。

从财报来看，美团利润下滑主要源于其核心本地商业业务的亏损以及海外业务的扩张。今年，自京东入局外卖后，京东和饿了么先后发起“百亿补贴”活动，极力争夺用户。美团为了提升用户粘性，不断调整策略，导致用户激励、推广和广告开支大幅度增长。

二季度，销售及营销开支由2024年第二季度的148亿元增加51.8%至225亿元，占收入百分比由18.0%增加至24.5%。销售成本也由2024年第二季度的484亿元增长27.0%至614亿元，主要由于即时配送交易笔数增加及骑手补贴提高、食杂零售业务的扩张及海外业务的发展。

图源：美团2025年第二季度财报